如果用一句話形容上市公司正邦科技眼下的處境，那就是“屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風”。繼預告2022年業(yè)績大幅虧損后，已處于資不抵債狀態(tài)的正邦科技近期又被多地法院列為失信被執(zhí)行人。

正邦科技深陷泥潭，已早有征兆。究其原因，該公司生豬出欄高峰遭遇行業(yè)低谷，行業(yè)好轉(zhuǎn)時卻因資金鏈斷裂不得不被動縮減產(chǎn)能，踏錯行業(yè)發(fā)展節(jié)奏、過度產(chǎn)能投資引發(fā)了財務危機。

在A股市場，像正邦科技這樣盲目擴張而深陷泥潭的公司并非孤例。僅在養(yǎng)殖行業(yè)，大康農(nóng)業(yè)和雛鷹農(nóng)牧的故事也如出一轍。

企業(yè)作為營利性組織，追求規(guī)模和利潤無可厚非。但是，企業(yè)應警惕在發(fā)展中很容易遭遇的一種風險：在市場上升期，管理者對行業(yè)前景和管理能力往往過分樂觀，制訂超越自身管理能力的激進經(jīng)營目標，導致產(chǎn)能過快膨脹。

對企業(yè)而言，產(chǎn)能擴張絕不是新老產(chǎn)能的簡單相加，而需要與之匹配的企業(yè)管理能力，包括人才隊伍建設(shè)、供應鏈管理能力、資金周轉(zhuǎn)能力。企業(yè)規(guī)模大了，管理水平卻在原地踏步，鮮有不出問題的。

就拿資金周轉(zhuǎn)來說，產(chǎn)能持續(xù)拉升的背后是密集的資本投入。在產(chǎn)能擴張周期，多數(shù)公司需要借助外部融資。無論是間接融資還是直接融資，都對管理者提出較高要求。既需要考慮融資成本控制、債務周期匹配，又需要考慮投資項目的預期回報率，才不至于一旦出現(xiàn)短期虧損就進退失據(jù)。

企業(yè)規(guī)模在今天已不再是競爭的絕對王牌。當前，國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境復雜多變，上市公司應汲取盲目擴張、粗放發(fā)展、風險頻發(fā)的教訓，提高抵御風險的能力。當對整個市場還無法把握時，當自有資本還不夠充足時，盲目擴張只會拖垮自身。深刻認識自身存在的不足和面臨的挑戰(zhàn)，克服盲目擴張的沖動，堅守主業(yè)、做強實業(yè)，是企業(yè)適應新時代高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。 （本文來源：經(jīng)濟日報 作者：溫寶臣）